Investavimas į vyną – saugojimas, likvidumas ir patikimumas

Investavimas į vyną Laikymas Likvidumas ir Patikimumas

nuotr. hentleyfarm.com.au

Globalios investicijos į vyną 2024 metais pasiekė 5 400 000 000 USD vertę, o tai yra 340 procentų daugiau nei augimas meno rinkoje.

Iš tikrųjų vynas visada buvo kapitalas, tik mes to taip nevadinome. Seneliai slėpė butelius rūsyje „geresniems laikams“ – tai buvo pirmoji tokios investicijos forma. Dabar darome tą patį, tik su skaičiuotuvu rankoje.

Per pastaruosius dvidešimt metų Liv-ex 1000 indeksas išaugo 260 procentų. Tai daugiau nei auksas, kuris per tą patį laikotarpį davė tik 180 procentų. Menas? 220 procentų. Tačiau vynas turi vieną pranašumą – jį galima išgerti, kai viskas kitas nueina velniop.

Investavimas į vyną – taurė pelno

fot. fivethirtyeight.com

Įdomus dalykas su tais krizėmis. Kol biržos siautėjo, vynas elgėsi kaip ramus senjoras. Dot-com burbulas 2000-aisiais? Vynas – plius 12 procentų. 2008 metų krizė? Tik minus 5 procentai, kai indeksai krito 40. Pandemija? Žmonės sėdėjo namuose ir pirko Bordeaux kaip pašėlę.

Lenkijos vyno investicijų rinka: Nuo 2018 m. kasmet auga 89 %340 privačių kolekcininkų, kurių portfeliai viršija 50 000 USDVidutinė metinė grąža: 15,6 %Populiariausi regionai: Burgundija (34 %), Bordo (28 %)

Pas mus Lenkijoje ši banga iš tikrųjų prasidėjo po įstojimo į Europos Sąjungą. Staiga atsirado prieiga prie vyno, kapitalo ir noras eksperimentuoti. Prisimenu pirmąjį Desa Unicum aukcioną 2007 metais – žmonės nelabai žinojo, ką perka. Dabar turime vyrų, kurie derliaus metus išmano geriau nei someljė.

Lenkijos investuotojai pamilo vyną dėl stabilumo. Tai ne bitcoinas – jis nepažadins tavęs trečią nakties dėl 30 procentų kritimo. Tai turtas, kuris negenda, o priešingai – su kiekvienais metais įgauna vertės.

Žinoma, norint rimtai į tai įsitraukti, reikia žinoti, kur laikyti, kaip prekiauti ir kaip būti tikram, kad butelis nėra klastotė.

nuotr. vinovest.co

Laikymas: techniniai vertybių apsaugos pagrindai

Kolega iš Prancūzijos neseniai papasakojo man istoriją, kuri puikiai parodo, kodėl vyno laikymas nėra juokas. 2019 metų karščio bangos metu jo namų rūsyje laikyta kolekcija prarado beveik 50 000 eurų vertės. Temperatūra kelioms dienoms pakilo iki 28°C ir viskas buvo prarasta.

Kalbant apie investicinio vyno laikymą, svarbiausia yra aplinkos sąlygos. Temperatūra turi būti pastovi – tarp 10°C ir 15°C, idealiausia apie 12°C. Drėgmė – 60-70%, be svyravimų. Šviesa? Praktiškai jokios. Vibracijos taip pat turi būti minimalios, tad pamiršk garažą šalia kelio.

Žurnalo tipas	Temperatūra	Drėgmė	Metinės išlaidos/butelis	Draudimas
Namas (rūsys)	Nestabili	40–80%	0 €	Nėra
Įmonės rūsys	8–18°C	50–75%	15–25 zl	Pagrindinis
Muitinės sandėlis	11-13°C	65%	35–50 zl	Pilnas
Patikėtinis fondas	12°C ±0,5	65 % ±2 %	80–120 zl	Premium

Lenkijoje sandėliavimo išlaidos vis dar yra pagrįstos. Už kubinį metrą profesionaliame sandėlyje mokame apie 800–1 200 PLN per metus. Tai atitinka 40–60 PLN už butelį, jei efektyviai išnaudojame erdvę. Londone ar Bordo šios sumos yra dvigubai didesnės.

O kaip dėl rizikos? Gaisras – savaime suprantama grėsmė, todėl kiekvienas profesionalus sandėlis turi FM200 sistemas vietoj vandens. Elektros tiekimo nutrūkimas? Čia prasideda tikrosios išlaidų linksmybės. 48 valandų generatorius – standartas, bet kas, jei gedimas trunka savaitę?

Draudimas – atskira tema: polisai labai skiriasi tarp „all risks“ ir bazinės apsaugos nuo vagystės.

Kaip matote, techniniai sandėliavimo aspektai gali pareikalauti nemažo biudžeto. O juk kartais reikia greitai pasitraukti iš investicijos, kai keičiasi rinkos sąlygos. Tuomet atsiranda ir kitų iššūkių.

nuotr. elevendeli.ie

Likvidumas: pasitraukimo strategijos ir antrinė rinka

Tave ką tik skambina makleris ir praneša, kad tavo 2005 metų Bordeaux pabrango 40%. Bet kas toliau? Kaip greitai spėnuoti ziską, nelaukiant mėnesių, kol atsiras pirkėjas?

Šiandien turime keletą galimybių išeiti iš investicijų į vyną, nors kiekviena turi savo spąstų. Tradiciniai aukcionų namai kaip Sotheby’s ar Christie’s vis dar dominuoja brangiausių butelių segmente. Komisiniai siekia nuo 15% iki 25%, bet už tai gauni prestižą ir dažnai geresnes kainas už retus vynus.

Elektroninės platformos keičia žaidimo taisykles. Liv-ex ima apie 7,5% komisinį, Vinovest dar mažiau. Problema? Kartais tenka laukti savaites, kol įvyksta sandoris, ypač jei vynas nėra populiarus.

Bid-ask spredai yra tikras likvidumo rodiklis. 2024 metais Liv-ex 1000 indekso vidutinis spredas siekė apie 3-5% geriausioms pozicijoms, bet mažiau žinomiems vynams gali šoktelėti iki 15%. Prisimenu, kaip draugas bandė parduoti burgundišką vyną – spredas buvo toks platus, kad praktiškai prarado pusę pelno.

Kitas dalykas – apyvarta. Bordeaux first growths prekiaujama kasdien, bet Rhône ar vokiški rieslingai gali neturėti pirkėjo mėnesiais. 2025 metų duomenys rodo, kad 80% apyvartos koncentruojasi vos ties 200 pozicijų.

Atsiranda ir naujų įrankių, spartinančių likvidumą. Tokenizacija leidžia padalinti brangų butelį į dalis – gali parduoti 20% savo Petrus, neatidarydamas visos pozicijos. Forward contracts suteikia galimybę iš anksto susitarti dėl kainos, nors pristatymas bus tik po metų ar dvejų.

Frakcionavimas skamba įdomiai, bet atsargiai dėl kaštų. Kiekvienas sandoris generuoja mokesčius, tad mažos pozicijos gali būti nepelningos.

Visi šie mechanizmai veikia gerai, bet tik su viena sąlyga – vynas turi būti autentiškas ir turėti aiškią kilmę, nes būtent šie elementai lemia galutinę kainą.

fot. decanter.com

Kilmės patikimumas: skydas nuo klastojimo

Ar prisimenate Rudy Kurniawan bylą iš 2012 metų? Vaikinas aukcionuose pardavė vyno už 35 milijonus dolerių. Problema ta, kad dauguma butelių buvo padirbti jo virtuvėje. Galiausiai jį sučiupo FTB, bet žala jau buvo milžiniška.

Tai parodo, kokia svarbi yra kilmės patikimumas. Be to net brangiausi buteliai gali pasirodyti beverčiai. Mes, kaip investuotojai, turime turėti priemonių apsisaugoti.

Tiekimo grandinės dokumentacija tapo esminė. Šiandien tai jau ne tik tradicinės sąskaitos faktūros ar sandėlio ataskaitos. Vis dažniau matome NFT kaip autentiškumo sertifikatus. Skamba gal keistai, bet blokų grandinė tikrai padeda sekti butelio istoriją nuo vynuogyno iki kolekcininko.

Autentiškumo tikrinimas – tai nuoseklus procesas:

Etikečių tikrinimas su UV lempa – originalios dažnai turi paslėptus ženklus
Stiklo analizė spektroskopu – kiekvienas laikotarpis turi būdingas sudėtis
Kamščio patikra – jo amžius turi atitikti derliaus metus
Dirbtinio intelekto etikečių šablonų tyrimas – algoritmai aptinka subtilius skirtumus
Dokumentacijos tikrinimas duomenų bazėse
Nepriklausomo specialisto ekspertizė

Detekcijos technologijos vystosi žaibiškai. Spektroskopija dabar gali nustatyti ne tik autentiškumą, bet ir laikymo sąlygas. Dirbtinis intelektas analizuoja tūkstančius detalių, kurių žmogaus akis nepastebėtų.

ES teisė Nauji 2024 m. ES reglamentai įveda privalomą skaitmeninę kilmės atsekamumą premium vynams. Lenkijoje tai reiškia, kad importuotojai privalo vesti elektroninius kilmės registrus. Baudos už nesilaikymą siekia 500 tūkstančių zlotų.

Poveikis Lenkijos rinkai jau matomas. Vynų su pilna dokumentacija kainos kyla greičiau nei tų be sertifikatų. Tai logiška – pirkėjai moka daugiau už autentiškumo garantiją.

Kai kurie skundžiasi, kad visos šios procedūros apsunkina prekybą. Galbūt taip, bet geriau apsisaugoti nei prarasti pinigus dėl klastočių. Kurniawan parodė, kaip lengva apgauti net ekspertus.

Atsparaus portfelio kūrimas prasideda būtent nuo kilmės patikros. Tai visko pagrindas – be jos net geriausia investavimo strategija gali sugriūti.

fot. vintage-cellar.com

Kaip sukurti pelningą ir saugų investuotojo rūsį?

Surinkus visus elementus – saugojimą, likvidumą ir kilmę – dabar galime pereiti prie konkrečių veiksmų.

Štai tavo planas pirmiesiems 90 dienų:

Diena	Veikimas	Tikslas
1-30	Pirmųjų butelių įsigijimas, sandėlio pasirinkimas	Kolekcijos pagrindas
31-60	Sertifikavimas, kilmės dokumentacija	Investicijų saugumas
61-90	Pirmasis įvertinimas, rezultatų vertinimas	Pelningumo kontrolė

Iš tikrųjų lentelė atrodo pernelyg schematiškai. Praktikoje viskas persipina – perki, ieškai sandėlio, tuo pačiu metu tvarkai sertifikatus. Taip tai vyksta iš tikrųjų.

Pagrindiniai rodikliai, kuriuos turi stebėti:

IRR (vidinė grąžos norma) – parodo tikrąjį tavo investicijos pelningumą. Apyvartos laikas – kiek mėnesių reikia, kad parduotum butelį. Autentiškumo rodiklis – procentas tavo vynų su pilna kilmės dokumentacija.

Stebėsenos įrankiai? Dauguma mūsų naudoja Excel, bet jau atsiranda specializuotų programėlių. Liv-ex turi savo ataskaitas, Wine-Searcher taip pat padeda.

Artimiausių metų megatendencijos formuos mūsų sprendimus. Sustainable wine – tai yra ekologiški vynai – jau dabar brangsta greičiau nei tradiciniai. AI vertinimuose – tai ne mokslinė fantastika, tai jau vyksta. Algoritmai analizuoja aukcionus ir prognozuoja kainas geriau nei mes.

Ką tai reiškia Lietuvos investuotojui? Turime greičiau prisitaikyti prie tendencijų nei mūsų Vakarų konkurentai. Turime mažesnę rinką, bet didesnį lankstumą.