Kering akcijos – ar Gucci savininkas vėl sužibės biržoje?

Ar galima prarasti turtus dėl prabangos, kuri niekada neišeina iš mados?

Kering akcijos turbūt yra vienas beprotiškiausių pavyzdžių, kaip nenuspėjama gali būti rinka. Įmonė, stovinti už Gucci, Saint Laurent ar Bottega Veneta – prekių ženklų, kurie asocijuojasi su absoliučia prabanga ir stabilumu.

Tuo tarpu jos akcijų kursas labiau primena pasivažinėjimą amerikietiškais kalneliais. Nuo rekordinės 750 € vertės jis smuko iki vos 220 €, kad vėliau pakiltų iki 284 €. Tai ne kokios nors technologijų įmonės svyravimai Varšuvos biržoje. Tai mados milžinas, turintis savo butikus kiekvienoje pasaulio sostinėje.

Prabanga ant parketo: pirmas žvilgsnis

Įdomu tai, kad visas šis kintamumas daugiausia priklauso nuo vieno prekės ženklo. Gucci sugeneruoja apie 50–60 % visų Kering pajamų. Jei Gucci sezonas sėkmingas – visa grupė spindi. Jei ne – na, tai matome grafikuose.

nuotr. gucci.com

Pastaruoju metu investuotojai vėl įgavo šiek tiek optimizmo. 64 % augimas nuo birželio vadinamas „didžiausiu ketvirčio šuoliu“ įmonės istorijoje. Skamba įspūdingai, bet ar tai tikrai priežastis džiaugtis, ar tik laikinas atšokimas?

Norint tai suprasti, verta atkreipti dėmesį į kelis pagrindinius dalykus:

• Kaip ilgainiui keitėsi akcijų kursas ir kas tai lėmė
• Kokie yra tikrieji grupės finansiniai pagrindai
• Kodėl priklausomybė nuo Gucci yra ir stiprybė, ir silpnybė
• Kas laukia prabangos segmento artimiausiais metais

Kering akcijų istorija – tai įtraukianti pamoka apie tai, kaip mada ir finansai susipina taip, kaip niekada negali nuspėti.

Reitingų istorija ir svarbiausi etapai

Kering istorija iš esmės yra pasakojimas apie visišką verslo transformaciją. Nedaugelis prisimena, kad šiandieninis prabangos milžinas pradėjo kaip medienos įmonė Bretanėje.

Tikras lūžis įvyko per karą dėl Gucci. Prisimenu tuos antraštes iš devintojo dešimtmečio pabaigos – Pinault kovojo su Arnault kaip seriale. Kiekvienas naujas pasiūlymas kėlė akcijų kainą, investuotojai spėliojo, kas laimės. Tada niekas nenumatė, kad tai bus imperijos pradžia.

Du laikotarpiai nusipelno ypatingo dėmesio. Pirmasis – 2013–2021 metai, kai po perbrendinimo į Kering akcijos pabrango penkis kartus. Alessandro Michele 2015 metais perėmė Gucci vairą ir iš esmės pakeitė prekės ženklo DNR – tos spalvingos kolekcijos, kurios suskaldė mados pasaulį, finansiškai pasirodė esą tikras taiklus šūvis.

nuotr. fashionbiznes.pl

Antrasis laikotarpis – dramatiškas nuosmukis 2022–2024 m. Kulminacija ties 750 € buvo tarsi šampano burbulas – visi manė, kad prabanga po pandemijos augs be pabaigos. Tačiau Kinija sulėtėjo, jauni vartotojai nusigręžė nuo demonstratyvumo, o Gucci prarado Michele žavesį po jo išėjimo.

Šie svyravimai rodo, kaip stipriai Kering priklauso nuo kultūrinių tendencijų. Tai nėra paprasta įmonė – čia svarbus zeitgeist, visuomeninės nuotaikos, netgi politika Azijoje.

Šiandien esame taške, kur istorija susitinka su dabartimi. Visi šie pakilimai ir nuosmukiai suformavo dabartinį vertinimą.

Kas lemia šiandienos kursą: dabartinės situacijos analizė

Luca de Meo generaliniu direktoriumi nuo 2025 m. rugsėjo 15 d. 2025 – būtent ši permaina šiandien kelia Kering akcijų kainą. Akcijos pašoko net 64 % nuo birželio, kai rinkoje pradėjo sklisti gandai apie jo kandidatūrą. Anksčiau niekas to nesitikėjo, bet dabar visi sako, kad tai buvo akivaizdu.

nuotr. worldluxurychamber.com

Norint suprasti dabartinį įvertinimą – apie 284–290 €, reikia pažvelgti į skaičius:

Šie rodikliai neatrodo blogai, nors įsiskolinimas galėtų būti mažesnis. P/E šiame intervale – gana protingas vertinimas, kaip prabangos prekių sektoriui.

Problema su Gucci vis dar tęsiasi – pardavimai 2024–25 m. laikotarpiu sumažėjo 4–25% per metus. Tai skaudu, nes Gucci yra pagrindinis grupės prekės ženklas. Tačiau yra ir šviesioji pusė – Japonijoje augimas siekia 12–18%. Įdomu, kad būtent ten, kur kiti ženklai susiduria su sunkumais, Kering sekasi puikiai. Kinija – visai kita istorija: ten vis dar kovojama su sumažėjusia prabangos prekių paklausa.

fot. vitkac.com

Milan Fashion Week 2025 sukėlė teigiamą ažiotažą socialiniuose tinkluose. X platformoje pasirodė komentarų, tokių kaip “Kering grįžta į žaidimą, šios kolekcijos – visiškai naujas lygis” ar “De Meo žino, ką daro – tai jau matyti”. Po pristatymų akcijos šoktelėjo 10–15% per sesiją, kas rodo, kaip stipriai rinka reaguoja į sentimentą.

fot. lofficielibiza.com

Apyvartos apimtis gerokai išaugo – akivaizdu, kad instituciniai investuotojai grįžta prie akcijų. Ne visi yra įsitikinę, bet dauguma analitikų pripažįsta, kad pokyčiai vadovybėje buvo būtini. De Meo turi patirties automobilių sektoriuje, tačiau prabanga – visiškai kitas pasaulis.

Dividendų pajamingumas siekia 4,2% – tai nebloga pagalvė tiems, kurie nori palaukti restruktūrizacijos rezultatų. Beta 1,2 reiškia, kad akcijos reaguoja šiek tiek stipriau nei visa rinka – tai buvo akivaizdu per pastaruosius kilimus.

Kas laukia toliau?

Investuotojo perspektyvos ir veiksmai: kas toliau laukia Kering akcijų?

Ar verta dar žiūrėti į Kering? Po pastarųjų kainų svyravimų daugelis investuotojų svarsto. Tiesa ta, kad prabangūs prekių ženklai visada kelia emocijas biržoje, tačiau dabar turime konkrečias prognozes ir duomenis.

Augimo scenarijus

UBS mato akcijas ties 310 eurų, o geriausiu atveju net 350 eurų iki 2026 metų pabaigos. Tai gana optimistinis scenarijus, ypač žvelgiant į dabartines kainas. Esminis veiksnys bus atsigavimas Kinijoje ir tolesnė internetinės prekybos plėtra. Gucci dar turi potencialo, tik reikia prisitaikyti prie naujų tendencijų.

nuotr. hypebeast.com

Atsargus scenarijus

Kita vertus, įmonės skola siekia 7,1 mlrd. eurų. Tai nemažai, atsižvelgiant į dabartines rinkos sąlygas. Beta rodiklis 1,2 taip pat reiškia didesnį svyravimą nei visos rinkos. Jei paklausa Azijoje ir toliau silpnės, gali būti sunku.

Lietuvos investuotojui svarbu, kur sekti šias kainas. Patikimi šaltiniai yra:

1. Bankier.pl – jie turi gerus kainų įspėjimus
2. Money.pl – naudinga techninė analizė
3. XTB – jei jau prekiauji per juos
4. Nustatyti pranešimus ties 280 eurų (palaikymas) ir 320 eurų (pasipriešinimas)

Artimiausių metų megatendencijos – tai daugiausia tvarusis prabangos segmentas ir skaitmenizacija. Jauni klientai ieško prekių ženklų, kurie rūpinasi aplinka. Kering šioje srityje turi pranašumą prieš konkurentus, tačiau turi jį tinkamai išnaudoti.

Nepamiršk ir portfelio diversifikacijos. Prabangių prekių ženklų akcijos – tik viena dalis. Galbūt verta apsvarstyti sektorių ETF’us, o ne pavienes bendroves?

Stebėk pagrindinius rodiklius, diversifikuok riziką ir visada pasitark su finansų konsultantu prieš priimdamas sprendimus.

Tomek D.

verslo redaktorius

Luxury Blog